Статьи

Что такое дефолт компании и как его избежать?

Александра Литвинова Александра Литвинова All posts

Когда организация не может справиться с долговыми обязательствами в положенный срок, наступает дефолт. Явление неприятное для самого предприятия — руководства и персонала, и его контрагентов. Корпоративный дефолт возникает не только при полной или частичной невыплате займа. Но и при отказе от оплаты материалов поставщикам, уплаты налогов, выплаты зарплаты сотрудникам, неисполнении торговых договоров.

Главный предвестник дефолта компании — наступление трудностей с выплатой обязательных платежей. У бизнесменов повышается дебиторская задолженность, появляются проблемы с клиентами, падает прибыль.

 

Корпоративный дефолт и банкротство — в чем разница?

 

Экономический термин дефолт схож с банкротством. В обоих случаях речь идет о положении должника, не выплачивающего деньги. Но области использования понятий разные.

Дефолт — полное или частичное неисполнение субъектом своих платежных обязательств. Термин применяется к предприятию, в том числе мелкому и среднему бизнесу, которое заявляет о нем, но продолжает функционировать и решать свои финансовые проблемы. Репутация организации ухудшается, однако ее работа не обязательно прекращается.

Банкротство — юридическая процедура, подразумевающая ликвидацию, т.е. полное прекращение деятельности компании. Кредиторы могут рассчитывать на возвращение средств только через суд — путем конфискации и продажи ценного имущества фирмы.

 

Причины возникновения дефолта

 

article

Популярные причины наступления дефолта малых и средних предпринимателей, как правило, не глобальные. Основные обстоятельства:

  • Неэффективное управление финансовой деятельностью. Например, покупка дорогой техники, которая в дальнейшем не окупает себя;
  • Плохое прогнозирование ситуации на рынке и взятие на себя чрезмерных финансовых обязательств;
  • Потеря части рынка сбыта продукции или оказания услуг, рост конкуренции;
  • Уход основных поставщиков, задержки поставок комплектующих и сырья по другим причинам;
  • Катастрофы и стихийные бедствия на производственной базе при отсутствии резервов на случай кризиса;
  • Непогашенная собственная задолженность, накопившаяся за многие годы;
  • Плохая работа с дебиторами (непокрытая недобросовестными клиентами и контрагентами дебиторская задолженность).

Причины могут быть и глобальными. Примеры:

  • Экономические санкции в отношении государства. Сильнее всего от них страдают компании, жестко завязанные на импорте;
  • Девальвация рубля. Из-за падения курса российской валюты, может резко вырасти стоимость иностранного сырья и комплектующих деталей, требующихся для ведения деятельности;
  • Значительный рост инфляции, приводящий к необходимости увеличения ФОТ (Фонд оплаты труда) и индексации заработной платы сотрудников.

Сферы, представители которых чаще других оказываются в сложной ситуации при спаде отечественной экономики и ухудшении благосостояния россиян:

  • Небольшие авиаперевозчики;
  • Клубы, кинотеатры и другие культурно-досуговые учреждения;
  • Производители обуви, мебели, ювелирных изделий;
  • Грузовые автоперевозчики, службы такси;
  • Нейл-мастера, косметологи, другие работники бьюти-индустрии.

Также часто страдают ритейл предприятия, ресторанный и туристический бизнес.

 

Последствия дефолта компании

 

Обязательное последствие отказа от платежных обязательств — потеря доверия со стороны контрагентов. Последние могут как полностью отказаться от дальнейшего сотрудничества, так и предложить более жесткие формы взаимодействия в будущих договорах. Например, соглашаться только на краткосрочные контракты.

Разрушенная репутация и невозможность получения новых займов — не единственные результаты «настоящего» дефолта компании. Закономерным итогом может стать необходимость реорганизации или ухода с рынка — инициация процедуры банкротства.

Дефолт может быть не только «простым», но и техническим. В последнем случае компания заявляет, что способна справиться с долговыми обязательствами в обозримом будущем, пускай и с серьезным превышением установленных сроков. При «временном» дефолте по судебному постановлению, как правило:

  1. В принудительном порядке назначается новое антикризисное руководство.
  2. Деятельность предприятия ведется с целью расчета с долгами, а не собственного экономического роста.

Но корпоративный дефолт — монета с двумя сторонами: негативной и положительной. Явление действительно отрицательное для компании, но не обязательно катастрофическое. Оно или «убивает» организацию, или изменяет вектор ее работы, заставляя находить новые возможности для ведения бизнеса.

Фирма может «оздоровиться»: пересмотреть текущую модель поведения, найти новаторские идеи, перепрофилироваться и оптимизировать штат персонала. Она может отказаться от сотрудничества с иностранными поставщиками в пользу договоров с российскими производителями, что крайне актуально в текущих условиях экономики. Может начать эффективнее расходовать средства и пересмотреть рискованную политику в отношении займов.

При благоприятном развитии ситуации, например, привлечении стороннего финансирования и расчете с долгами, «выжившая» компания, объявившая о дефолте, может продолжить работу. А также постепенно наладить отношения с собственными сотрудниками, кредиторами, поставщиками.

На восстановление деловой репутации требуется множество времени. Поэтому лучшим решением является недопущение ее ухудшения и подрыва доверия контрагентов.

 

Можно ли избежать дефолта в бизнесе?

 

article

Финансовый крах не случается неожиданно. Чтобы предотвратить дефолт, компания должна грамотно оценивать свои возможности и анализировать состояние рынка. Плюс — уделять должное внимание изменениям не только в собственной, но и в общей ситуации в РФ. Если, для примера, появилась новость о готовящемся повышении ключевой ставки ЦБ России, значит, стоимость банковских займов будет расти, а спрос на дорогостоящие «кредитные» товары снижаться. С учетом этого нужно пересмотреть финансовые планы на ближайшее время.

Форс-мажоры не прогнозируются. Но бизнес может снизить их негативное воздействие при наличии заранее сформированной кризисной схемы на случай наиболее распространенных ЧП. Несколько возможных решений — заключение фьючерсных контрактов на поставку сырья (поставщик исполняет обязательства по ранее оговоренной стоимости товара), создание крупного резерва ресурсов. При неожиданном «скачке» цен на необходимые материалы или, предположим, пожаре в производственном цехе, кризис будет предотвращен.

Универсальные рекомендации для бизнесменов, позволяющие не допустить наступления дефолта:

  • Объективно оценивайте актуальный уровень закредитованности и структуру долговой нагрузки, перспективы реструктуризации долга;
  • Имейте ликвидные активы на продажу, избавляйтесь от непрофильных активов;
  • Заключайте долгосрочные контракты;
  • Формируйте неснижаемый запас материальных и, по возможности, финансовых ресурсов;
  • Изучайте деятельность конкурентов, в особенности тех, которые улучшают качество продукции;
  • Анализируйте не только свой рынок, но и состояние макроэкономики в РФ.

Диверсифицируйте бизнес с учетом текущей конъюнктуры. В период коронавируса некоторые компании запускали временные непрофильные производства — налаживали выпуск антибактериальных салфеток, антисептиков. Прибыль позволяла нивелировать финансовые потери от стагнации основного направления деятельности.

Не переоценивайте возможности перекредитования, государственную поддержку и прочие внешние механизмы, срабатывающие далеко не всегда. Если вашей компании потребовалось стороннее финансирование, обратите внимание на новые методы привлечения средств. Они могут быть более выгодными и доступными, чем банковские кредиты. Пример — займы на краудлендинговых платформах для малого и среднего бизнеса.

200

Читайте также

Финансы и Финансовая грамот...

Этому не учат в школе

Статьи 483
Как 100 тысяч рублей превра...

Никакого волшебства, лишь сложные проценты

Статьи 416
Долгосрочный или краткосроч...

Что выгоднее?

Статьи 382
Инвестиционный договор: как...

Статьи 364
Активные и пассивные инвест...

Какой вид инвестирования выбрать?

Статьи 381
P2b кредитование — как рабо...

Что такое p2b кредитование

Статьи 387
Скоринг заемщиков на инвест...

Что такое скоринг и как работает

Статьи 399
Что такое платежный календа...

В чем необходимость для бизнеса, правила составления и ведения

Статьи 331
 Рентабельность инвестиций

 Для чего и как рассчитывают рентабельность инвестиций (ROI)?

Статьи 606
Реинвестирование прибыли

Инструменты, риски и стратегии успешного реинвеста

Статьи 573
Правильный инвестиционный п...

Как формируют свой портфель инвесторы?  

Статьи 586
Что такое инвестиционный ме...

Как составить инвестиционный меморандум, чтобы привлечь внешние ресурсы

Статьи 458
Риск-профиль инвестора

Типы, способ и цели определения  инвестиционного профиля

Статьи 879
Инвестиционный процесс – эт...

Определение, основные этапы и участники инвестиционного процесса

Статьи 2528
Оценка эффективности инвест...

Оценка инвестиций: методы, критерии и показатели эффективности инвестиционного проекта

Статьи 505